核心逻辑：网上可卖的筹码少 + 参与打新的账户极多，僧多粥少
1、发行盘子很小，网上筹码总量有限
它是2026年创业板发行总量最少的新股之一，初始网上仅273.75万股；虽然触发回拨，从网下追加184.05万股给到网上，回拨之后网上也只有457.8万股，折合9156个中签签位，总的中奖名额本身就很少。
2、申购户数创高位，1432万账户参与申购
有效申购户数1432.21万户，配号合计6852万多个，海量账户来抢九千多个签，直接把中签率压到极低水平 。
顶格申购只需要2.5万深市市值，门槛很低，绝大多数创业板账户都可以满额申购，几乎没有资金门槛阻拦散户参与，进一步放大申购总量 。
3、市场看好，申购热度爆棚
专精特新小巨人，客户包含比亚迪、立讯、歌尔等大厂；发行市盈率22.2倍，低于行业平均，市场预期上市弹性大，大家都愿意来打新 。
初步申购倍数直接冲到12516倍，倍数越高=中签率越低，直接触发回拨上限；就算回拨加码筹码，依然改变不了极度内卷的局面 。
4、补充两个误区
①回拨已经拉满：触发100倍以上，已经执行最大一档回拨，网上已经拿到规则允许最多的份额，没法再增加散户中签数量。
②不是摇号黑箱：配号总量六千八百多万，只有9156个中签号码，绝大多数账户天然就中不了。
简单通俗总结
票很少，抢的人又特别多，而且2万5市值就能顶格打，几乎人人都能参与，就造成万分之1.34的极低中签率。
风险提示：以上仅公开数据客观分析，不构成投资建议。
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